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• O gestor do fundo é responsável pela alocação do fundo.
• Ele deve verificar se os dados do primeiro dia estão corretos, se os valores e quantidades das cotas foram calculados corretamente, etc.
• Após o processo diário de Recon, o gestor do fundo define reajustes, garantindo que todas as restrições sejam obedecidas.
• Múltiplas ordens para múltiplos fundos são criadas para rebalancear as alocações.
• Em instituições maiores, as ordens são enviadas do Gestor do Fundo para a Mesa de Operações.
• Os traders trabalham de forma independente dos gestores e focam na melhor execução das ordens recebidas.
• Os traders decidem o destino e os melhores corretores de execução, mas não podem alterar a natureza das ordens.
• Encaminhar ordens para diferentes corretores e locais exige interação com diferentes protocolos de comunicação.
• O protocolo FIX é o padrão do mercado, mas mesmo assim, cada corretor possui detalhes que devem ser configurados.
• É necessário monitorar a saúde geral do sistema e possíveis restrições quanto ao volume e ao número de ordens.
• Rebalance portfolios (individualmente ou em grupos)
• Diferenciar posições por qualquer tipo de classificação
• Decidir sobre estratégias de liquidação de posição (FIFO, LIFO etc)
• Integrado com otimizador de portfólio (PDI)
• Definir restrições de posição individualmente ou em grupos
• Calcular exposição a títulos, índices e qualquer tipo de fator
• Detalhar detalhes de negociação
• Conectar-se a sistemas de backoffice via API, etc
• Calcular métricas de portfólio em tempo real, eod, bod
• Comparar performances de contas com benchmarks predefinidos e/ou definidos pelo usuário e qualquer tipo de fundo, títulos, índices do mercado
• Conectar-se a qualquer EMS via API ou FIX
• Desenvolver e inserir suas próprias estratégias de execução (market making, auto-hedge etc) enquanto opera
• Chamar estratégias de execução de corretores por meio de configuração
• Usar telas de negociação de terceiros licenciadas para acompanhar e controlar negociações no mercado
• Integrar ao sistema de backoffice (Atlas) e correspondência de negócios em tempo real via FIX pós-negociação
• Executar verificações de conformidade em ordens (pré e durante a negociação) e também em posições (conformidade em lote)
• Carregar regras de conformidade do sistema de backoffice e criar novas regras na hora
• Ler dados de mercado via APIs de alimentação ou FIX-UMDF
• Sem controle de Compliance
• Risco de não estar enquadrado às políticas do fundo
• Sem rastreamento de erros na gestão
• Perda de controle das ordens
• Gestor delega inoficialmente a responsabilidade para corretora
• Risco elevado de erros quando usa diversas corretoras e gerencia diferentes fundos
• Em momentos de problemas na execução, aumenta muito o trabalho de correção
• Processos auxiliares para captura de ordens
• Sistemas incompletos para buscar ordens em corretoras, especialmente, nas corretoras internacionais
• Processo de distribuição de ordens inconfiável
• Sem pre-alocações
• Risco potencial de alocação em fundos por favoritismo
• Especificações manuais das ordens
• Definição de fundos/ portfolios/ estratégias feito por middle-office/ estagiários no final do dia
• Sem monitoramento de compliance, clientes institucionais não aprovam DD
• Erros na execução são dificeis de rastrear
• Gastos elevados com recursos humanos
• Perda de janelas de processamento e risco de re-especificação para correção de cotas
• Limita o crescimento com novos fundos e estratégias
• Captura e importação das próprias ordens nas corretoras é ineficiente, incompleto e perigoso
• Somente captura em número reduzido de corretoras
• Somente captura ordens que a corretora processou corretamente
• Discrepâncias entre ordens desejadas pelo Gestor e ordens processadas não podem ser resolvidas
• Ordens sem pre-alocação criam grandes dúvidas sobre confiabilidade da Gestora
• Riscos de front-running e favoritismo
• Fundo somente pode fechar as operações do dia quando todas as corretoras mandaram todas as confirmações
• Atribuição de performance e risco para portfolios e estratégias fica prejudicado
• Falta de timestamps da tomada de decisão imposibilita análise de best-execution
• Estratégias com operações contrárias (eg Reversão vs • Momentum ou Factor Allocation) não podem ser analisadas
Somos uma empresa de tecnologia e métodos quantitativos para o mercado financeiro global. Criamos soluções avançadas na base de pesquisas em matemática e estatística. Nascemos de uma longa experiência em empresas de gestão de recursos, bancos e TI.
